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2018-07-07

今年上半年已经或者即将涌进上市之门的有虎牙、B站、爱奇艺、映客、腾讯音乐、斗鱼、快手、多益网络、指尖跃动(短视频内容,文娱游戏类);优信、小米、华米、工业富联(硬件相关的);美团点评、同程艺龙、猎聘、滴滴(生活服务,资讯服务类);尚德教育、沪江教育(在线教育);宝宝树、拼多多、找钢网、(电商类)华兴资本、蚂蚁金服、(投资、互金类)等等企业。

这是自从2000年第一批互联网企业上市潮以来,最为集中和紧密的第二波浪潮。针对这一现象,地歌网对高派信息CEO余德进行了专访。

余德认为,这一次IPO热潮与第一次互联网企业上市热潮完全不同,可谓移动互联网技术的一次集中大爆炸。它们中不乏像美团、小米、滴滴、蚂蚁金服等这样的巨无霸企业,IPO估值动辄几百亿美金,有些巨无霸甚至开始行动,实现对整个中国商业生态的改造,最终指向中国标准,这是一次标准的迭代。



当问及在移动互联网收尾期,互联网企业是否会出现垄断、阶层固化等问题讨论时,余德表示,从技术层面,互联网其实没有垄断,阶层固化一说。当前,有阿里系、腾讯系等山头的出现,其实,不见得不是好事。如果他们致力于开放,搭建大底层,这对创业状态而言,是有所改变的。



在中国经济下行周期下,对于睿智的企业而言,稳健是尤为重要的,当资本寒冬到来之前,IPO将极大地拓展融资的通道,因为,你不知道那一棒到底打在哪儿。

Q

您觉得,目前这一轮IPO热潮中,这些企业的特征和第一轮互联网上市企业的特征有那些变化?

A

A



这一次IPO的大潮,实际上是一个非常正常的状态。它也就是我们一直说要正确的时间做正确的事情,也就是节奏问题。这背后,当然有很多不同的特征。

首先,很突出的一点是香港交易所的崛起。



根据相关数据显示,今年上半年港新股募集了503亿港元,预计全年总募集最高达1900亿港元。这个是新股呀,非常厉害的,比如,我们可以看到的小米上市,美团、滴滴、甚至蚂蚁金服这样的巨无霸企业在港IPO

因为,这个和国家策略有关。

对于香港这个市场,作为中国连接世界的桥头堡,作为中国整个资本市场的一个桥梁,更重要是,香港主要是面向全球资金,它将成为中国创新企业的聚集地,特别是商业模式没有完整验证的企业,通俗地说,未来不挣钱暂时没有挣钱的企业,一般都放在港版上市。

在这一轮IPO中,科技企业居多,其中不乏有大量的巨无霸,融资也跟之前的完全不同。

这一轮投资动辄估值几百亿美金,比如,据传美团估值达600亿美金,小米最终做到了500亿,拼多多也号称300亿美金,当然,也有更多更小的企业。

所以,这一轮科技企业大规模上市,形成了与当初2002-2006年之间的第一轮科技企业上市狂潮鲜明的对比,在此之前,除了我们看到的2014年阿里从撤下港版赴美上市以及京东2105年上市,中间的寺库、唯品会、聚美优品等上市的企业,在体量和估值都不高。

这次看到的是,大量的巨无霸和科技独角兽上市,其中,相当大的部分是移联网的企业,例如小米、滴滴、拼多多等。

这一波上市潮和企业成立的时间有关系,这个阶段上市的企业大部分成立于2010年左右,也就是从PC互联网向移动互联网转移的阶段。但是,也有像拼多多、映客,虎牙、斗鱼,沪江教育、趣头条等在2015年之后成长起来的企业。

严格来讲,移动互联网从2008年开始进入酝酿阶段,这个时候移动互联网基础设施、4G网络技术以及带宽服务器等往移动化,社交化、数字化等方面转型,迎来以手机为主要载体的移动互联网时代来临,不过在时间点上,一直到2012年,在这期间移动互联网并没有大规模崛起,都还在大量的试水。 这个路径走到2015年,也就是移动互联网红利结束的时间。

因此,在2015年之后,我们不仅仅看到阿里以及整个电商行业跟进的新零售,以及微信的巨大变化。2015年之后,微信基本上提出连接一切,在很多商业模式的路上都开始行动,微信不再是一个IM工具,不仅仅是一个媒体聚合,整个社会的经济的方方面面,都进行一个融合性的创新,包括从去年1月份开始发展小程序。

所以,我们看到老公司老公司新的事情,2015年之后崛起的企业,真的是一个超越时间的爆发点,斗鱼、趣头条、拼多多等在不超过三年的时间取得的成绩远超之前互联网发展任何一个进程,是一个高度加速度的状态。

这个加速也意味着,接下来的互联网发展的一个趋势,现在的互联网已经是一个扫尾状态。包括你提到的阶层固化的问题,这一波做完了,未来的创业机会将会越来越少。还有一波就是互联网对于整个传统行业的改造,但是,这种改造,更多的是巨无霸对巨无霸之间的玩法,就像新零售一样,沃尔玛和京东,阿里不断地投资银泰、大润发、三江购物等,这和创业没有太多的关系。



这次,我们看到科技企业的崛起和大爆发的状态。这一轮爆发之后,相当一段时间内或将是沉寂状态。

在这次上市浪潮中,我们看到的是几个市场不同的表现。例如,A股市场的过会率不高,新增指标下降,撤单率变高等变化。

实际上,港股的整个制度已经做了调整,而A股没有变。很大程度上,对固定资产,对盈利的要求,资产质地等都是很严格的要求,整体来看,A股市场还是OK的,它主要是散户市场,在改革和发展方面,需要非常多的时间,这个时候引入能够盈利、能够给股民带来盈利的企业类型,当然还是首选。

当然,过会率低并不能证明什么,主要还是当前的经济不景气。经济周期包括全球在内,都处在一个亚危机状态,很多点比如全球化上都是回缩的状态。



我们也看到了百度、阿里、京东等这些巨无霸回顾A股的一个趋势。当然,CDR的进程不会那么快,肯定要涉及很多因素,包括国与国之间的对接调整。

从港版、A股、CDR三大市场IPO角度看,整个状态总体上代表中国整个互联网行业的崛起。这个过程中,甚至有批量的巨无霸产生,有些巨无霸甚至开始行动,实现对整个中国商业生态的改造,最终指向中国标准。依赖于移动互联网而产生的新的信用社会,信用商业,而不像西方商业依赖信用卡的信用社会,这是一个标准的迭代。



第五个特征,表现在技术角度。

首先,在技术层面是一个加速度状态。我们看到现在互联网企业上市时间越来越短、速度越来越快、体量越来越大、融资额越来越高、对经济的影响越来越大,所以整个移联网技术达到一个高潮状态。

我们看到的IPO过程中,出现大量的资本进入行为,进入方向无外乎是人工智能、物联网、移联网、区块链等方向,都在积极地在向互联网靠拢。

其次是,全经济业态向互联网靠拢。当然,在这个角度中,除了一带一路等大国崛起国家策略,通过投资拉动的状态之外,中国经济当中最亮的一抹色彩就是移动互联网(包括广泛意义上的IOT、科技、互联网本身)。



从公司的层面上看,这一波IPO的企业,基本上都有盈利模式,尽管还没有挣钱,但是,交易闭环都已经建立,整个盈利通路是顺畅。这和第一波互联网企业上市潮完全不同。

Q

中国第一批互联网上市企业在2000年是一个节点,集中上市的有百度、腾讯、盛大、搜狐、网易等,完成了那个时代的红利收割,那么2018年算是一个时间节点。对于此您如何评价?移动互联网时代收尾期,是否意味着中国科技企业的阶层固化已经到来?

A

我感觉2018年不见得是时间节点,只是一个大爆炸,这个大爆炸和经济形态有关,因为在一级市场融资不太容易了,二级市场还不错,更重要的是(这些科技企业)有明确的盈利模式、有战略。

我们看到中国巨无霸企业比如BAT迁移的包括****小巨头迁移过程中,是否意味者科技企业的阶层固化已经来临?

移动互联网的收尾期是肯定的,当前中国科技企业的阶层固化来临而言,不见得。其实很简单,在科技维度中,中国互联网大规模的在应用层面的创新,其中非常重要的一点是对商业模式的变革。但是,中国互联网在底层上是非常缺的,比如,前段时间发生的中兴禁令。

但是,从技术层面上看,互联网是没有垄断的,也不可能出现阶层固化、但是从经营角度来看是可以出现垄断的,当然,它需要技术变革接近完成,接近全面的实现的状态。移动互联网在技术上该实现的基本都实现了,在同纬竞争中是有可能出现阶层固化

比如,电商中的阿里巴巴,我们看到的阿里巴巴恰恰没有能够阻止同纬度的京东,还有看最近起来拼多多、社交四小龙,之前跨境电商中的网易严选、洋码头、小红书在内崛起。这个过程不能说出现阶层固化。

其实,从技术的角度上,除非变革停止,否则是不会出现垄断、出现阶层固化的。比如说微信如果收费,立马会有小米的米聊、阿里的往来等免费的IM工具来和它竞争。

我们说,垄断有三个特征:阻止创新;左右价格;提高市场门槛以禁止进入。我们发现在不同的维度有一波又一波企业的崛起。

比如,视频维度有映客等崛起,游戏维度有社交游戏、资讯维度有今日头条。很多角度都会被颠覆,垄断三要素不同时具备。因此,在技术成熟时,有可能出现垄断的苗头而已,在经营上可以通过竞争的方式独霸一方。

互联网经济本质上出现的是规模经济,但是,在今天当技术达到一定高度的时候,也很难出现类似于工业革命的蒸汽动力时代的变革,比方说百度的人工智能、小米提的IOT、区块链等只是深埋其中的点,个别的垂直维度。像今天出现的巨头,不妨把它理解为山头,或者称为派系。从大的板块来看,或许可以分为腾讯系、阿里系和其它。



其实,我们看到的是真正的互联网巨头真正做到开放,真正大乘的企业,形成派系倒也无可厚非,我认为它可能带来更多的好。

第一,它会越来越开放;第二,在搭建大底层技术上做贡献,包括今天的华为、阿里、腾讯都在做芯片,都在做底层设计的东西,比如阿里云、腾讯云、华为云、百度无人驾驶的阿波罗系统等,促进经济本身和互联网的融合;第三,出现超越或者与美国并驾齐驱的力量。

当然,不好的点在于因为所有的互联网企业的竞争都是充分竞争。比如团购、打车领域、外卖、共享单车等领域的竞争中,也就是所谓的教育市场阶段,烧了不少钱,严格来讲其实是一种资源的浪费,对市场环境发展不利。

在今天有了巨头,不见得是阶层固化,有了阿里系、腾讯系这样的格局没有什么不好,如果他们专注于底层,我们发现,今天像华为、阿里、腾讯这样的企业,都在提社会责任、生态这些没有什么不好。

只能说,未来我们的创业状态会改变。在创业的维度中间,将会减少无序的竞争、无价值的投入,这和草莽时代是完全不同的。

当然,我们也看到很多监管的出现,互联网不是法外之地,比如这次我们看到最近随着网约车、外卖价格战随之而来的监管,我们看到不再是市场完全主导,出现了监管的介入,这些都是经济的良性发展、尊重知识产权、商业模式创新的保护。

因此,我们说移动互联网的扫尾是一个技术变革的阶段。可是,互联网依然是中国最具活力的经济点,已经登堂入室了,占到GDP20%

Q

如何看待这个时期创投圈钱荒?您是如何看待美团、滴滴等不差钱企业争抢上市呢?

A

钱荒事实,经济本身就不好能,不荒吗?特别是在2015年很多母基金都募不齐,更不用说执行基金了,投资机构处于没钱的状态,当然,中国整体经济在去杠杆,在M2的角度,它整个程度上是缩减,钱荒的状态更加明显了。可能说,今年唯一的热点可能是preIPO一轮,大家可能更在意的是私募股权的状态,而不是TO VC的部分。

移动互联创业有一个大众创新,万众创业基础,传统实业的投资比较大,你去建一个工厂,没有地、机器设备是不行的。因此,新经济方向是非常明显的。但是,在互联网创业中,资本在其中吃了大亏,因为投的企业99.99%都是炮灰,绝大部分企业都死掉了,不要看到今天的百花齐放,当更多的是全军覆没。我所认识的一些机构,包括浙江的一些家族资本都无一例外的死掉。比如,当初新文娱的投入热,对电影公司的投放,连山西煤老板都投入进来了,今天乐视影业估值的完全下调,都是这个逻辑。

热钱的减少,市场上没钱了。

产业资本来说,不是仅是投资层面,而通过大量的并购来实现。在这轮资本中,产业资本的动作是实打实的进入,但是,这块主要是和自己有关系的投资,比如小米的米家,几个资本投向都是从物联网的角度,在这个过程中,带来的不仅是钱,当然还有指导、协助等,它是一种高度的协同。不过,像阿里的投资就是自己玩,有新零售腾讯的投资要投成单一大股东。

这轮投资的新变化——投头部企业。

VC的角度上出现很大的问题,但是,从头部企业来看,pre Ipo企业相反会很容易。腾讯投的企业会越来越好,都是头部的大企业。阿里当然也一样,投的很多都是大手笔,在新零售的策略下也投了不少传统企业,也就是这些产业资本都是深度介入。

这一轮你会发现你有的会加倍给你,没有的全部都拿走。因此,会出现这种VC角度的两级分化,对于创新、创业的支持反而少了,因为没钱了,这个风险挺大的。对于早期企业,特别是在对于商业模式未验证的企业,资本是变冷了。

值得注意的是,资本变得越来越现实,判断的标准是能否挣到钱,资本是来锦上添花的,你发现,这几年的投资,特别是早期的投资很多估值都是下调的,在一级市场,特别是在投资的角度,创投圈确实是一个缺钱的状态。但是,你真正把它拆分来看,你说美团、滴滴、拼多多缺钱吗?大家都愿意投。成熟的企业,商业模式得到验证的企业,你会发现它越来越容易。

另外一点,头部大基金的问题还是要考虑。比如腾讯、阿里投融字的规模,都是大手笔的投资,像拼多多一轮下来30亿美元融资,要知道当年阿里创造的最大一笔互联网投资不过是雅虎的10亿美元投资。所以,投融资的规模,比如贾跃亭东山再起也就20亿美金,在PC互联网新浪估值也就10亿美金。你会发现,当年的互联网是边角料,今天却完全倒过来了。互联网还要去改造传统企业。比如,阿里对大润发、高鑫零售等的改造。

大手笔的投融资,这些是明显的特征。在这轮投资中,你会发现互联网巨无霸在形成发动机。

Q

为什么互联网企业选择在这个时候上市?

A



首先是,钱荒,大公司缺钱。尽管今天的互联网企业盈利也缺钱,中国的互联网企业与海外不同,它是在摊大饼,你比如今天美团和滴滴的相互进入,因为很多商业模式走到未来都是一样的。

像今天去判定阿里是一家什么样的公司,其实是很难的,既不是金融公司,也不是物流公司,更不是纯粹的电商公司。大企业基本都有金融、新文娱、融合的新零售,投的很多不相关的企业,在战略上有划版图,互联网巨无霸进入的领域越来越多,最终,你会发现,互联网搭建的是国民经济大底层,你会发现传统的企业在很多方面没有做到的,在互联网面前会轻而易举地完成,比如,中国人的信用问题,无现金交易等等。



钱荒的背景下,一级市场不好的情况下,是融资还是IPO的二选一问题中,去做IPO,其实,这是一个本末的问题。这个时候,不向市场公开募股的话,就会去做私募等,发现会很难。在IPO的情况下,钱才不缺,如果美团、滴滴不上市,钱就没那么好拿。要知道,估值中枢以股市作为经济的晴雨表的话,除了美股,其它都在下滑,A股更典型的熊到底的状态,下调将近一大半。

更重要的是,中国的整个状态出于经济周期的下滑阶段,在去杠杆,闹钱荒,一级市场当然是缺钱的,大企业缺钱,相当部分做到盈利的不多,比如,滴滴去年单季盈利,今年想盈利,但是有美团的进入还是不盈利,美团更不盈利,拼多多也不盈利。怎么办?一级市场还是投得怯。

投资的逻辑在变化,在投资过程中,特别是巨无霸的体量太大,投不起或者需要抱团取暖,投资过程漫长。



二级市场恰恰很好,依然有良好的募资通道,至少我们没有看到互联网领域退下来的,下调估值、缩减融资规模的企业,由此,我们看到二级市场中的闲散资金,资金力量还足以支撑,在这些条件基础上,当然愿意融资了。

那么,为什么那么着急上市?

因为,接下来是一个什么状态,大家都不知道,在中国经济下滑周期之中,全球贸易也不是太理想,谁也不知道最后一棒在哪儿。等到哪一天不是破发的问题,不是估值下调的问题,不是降低股价的问题,而是发不出去,破了,只能撤销上市。

若这种情况出现时,经济将是更糟糕的状态,因为一直提到的V型体、L型体等等,目前,中国经济依然处于下行通道,在资本寒冬到来之前,保持稳健依然非常重要,手中的子弹要省着用,有一句话,巨头倒下时,身体依然是热的

一旦上市了,融资通道自然会打开,这样就可以在二级市场直接募资,这是企业走向上市的一个好处,可以从很多角度去融资,而不是只依靠基金。上市是一个利器,企业一边也在抓紧做盈利、把控节奏。

2018-07-06

文|陆水月

距离625日滴滴外卖成都开城已经过去十多天,然而,作为出行巨头的外卖业务并没有能够在美食之都复制其在无锡的表现。

自从美团打车在上海一炮打响之后,滴滴扭转矛头反攻美团的外卖业务。从目前的战事来看,滴滴无锡外卖实验之后,陆续在南京、泰州开城,成都开城也尾随其后,长沙、济南、福州、温州等城市也正在紧锣密鼓的准备中。其实,美团也不甘示弱,美团打车南京十月扩张之后,上海一战成名,目前,北京、成都、杭州、温州、福州和厦门等城市也都在计划之中。

毫无疑问,滴滴外卖和美团打车都作为美滴的战略级项目来看待。对外卖和打车而言,有一个同边网络效应的故事要讲。

“为工具而来,为网络而留。”正如投资人克里斯迪克森所言,互联网的创新功能在于连接,而连接所形成的价值取决于其规模,也决定了规模所引发的效用,这就是网络效应的逻辑,网络效应可正、可负并非绝对。

例如从用户端来看网络效应。比如,滴滴,如果你是第一个吃螃蟹的人,使用手机来叫车,这个时候你对于这一新型出行方式是存疑的,或许觉得不安全、不可信赖,可当很多人都在用的时候,你觉得这一出行方式的效用提高了,甚至到后面会有一个现象:当很多人都视滴滴为必选的出行方的时候,如果您不用,你好像跟不上了时代。

这个时候的网络正向效应就出现了。美团外卖、淘宝、微信等等应用的网络效应形成亦然如此。网络的正向效应,容易产生规模,甚至出现赢者通吃的状态。

另外,一个例子就是传统的线下超市。经常我们会发现,在超市开市之前,为能抢到早市上打折的新鲜鸡蛋、基围虾等,一群广场舞级别的大叔大妈会排上长长的队伍。那么如果排队买的人越多,对于一个新购买者而言,其获得的效用是提高了还是降低了?毋庸置疑,答案是降低了。

购买的人越多,剩下的产品就越不好,显然,这里形成的网络效应是负的,最后,用户会均匀地分散到各大卖场,选择最优的物品,一家超市独大的状态很难出现。

总的来讲,网络效应的形成三个特点:一是,随着用户价值规模增强,一旦突破临界点,会吃掉大部分市场份额;二是,先下手为强,先切入市场的比较容易获得头部优势;三是,网络效应大的项目,通常用户的粘性高。

反观,今天的美团和滴滴的战局。

从打车的维度分析,自从滴滴合并快的,拿下Uber之后,占领了90%的网约车市场,按道理滴滴可以高枕无忧了。网约车的乘客端和司机端是一种相互增值的状态,具有正向跨边网络效应,尤其是在乘客端,一旦用户的消费习惯培养起来后,形成了粘性,用户价值的叠加效果容易出现。因此,从2016年开始,滴滴度过了相对平稳的两年,用滴滴的话说是“休养生息”。

但是,打车平台的竞争从来没有停止过,美团入局打车像一条鲶鱼掀起了网约车的第三次革命,殊不知,在这个市场的竞争者不在少数,首期约车、易到、神州租车、携程打车等可谓选手林立。

其实,网约车领域无论是乘客端还是司机端,供需本身的忠诚度是不高的。

乘客不会因为别的乘客使用同样的打车平台得到更多的是会,如果在雨天或者通勤时间,乘客还变成了竞争者,同样对于供应端的司机而言,他们往往是逐利的状态。据悉,目前,美团打车上海的市场份额占到30%,值得注意的是,抢到这个比例还是在没有任何大规模补贴的营销动作下获得的。

打车的同边正向网络效应不明显。

滴滴的成功在于找到了出行这个高频刚需的点。以“车”为中心,打出网约车、分时租赁、汽车后市场、汽车金融等多条业务线,再从各个业务线上打造“面”,以期形成“体”的合力。之于出行,车是一个核心关键点,滴滴的大战略应该聚焦在“车”上。目前,除了网约车业务,滴滴在分时租赁、汽车后市场、汽车金融等业务推进比较浅,面都没有形成,更遑论体了。

如果滴滴的大生态没有形成,那么平台的媒介属性难以实现,媒介属性所带来的广告、分佣、CPS等商业模式变现则成了永远的彼岸。

约车的痛点在于司机和车辆均不可控,尽管滴滴在网约车的市场渗透率高达90%,但是,并不具备太高的壁垒。滴滴2018年要实现全面盈利,其实相当于对网约车业务进行抽血,这个节奏本质上是错误的。不仅如此,滴滴还调转风向在外卖业务上发力,这无疑是给滴滴重负。

退一万步而言,即使这次搅动网约车市场的不是美团,而是另外的竞争者,滴滴自身的问题都必须去正视和解决。

接下来,看看外卖的同边网络效应。

众所周知,滴滴做外卖显得是一种仓皇迎战,其实,对于“吃住行娱”生活服务领域而言,有战略、有野心的公司,最后的较量必定是大生态的较量。滴滴进攻外卖是在错误的时间做正确的事情。

首先,在外卖市场格局中,美团外卖和饿了么成为市场的头部,先到先得的优势凸显。一方面是供应端的商家优势,另一方面是需求端的用户粘性效应形成。滴滴外卖的入局,显然要撬动的不是用户端的需求,因为用户的需求其实在上网那一刻也就实现了,恰恰要做到的是撬动供给端的商户。

据相关记者在无锡的调查描述,相比美团外卖、饿了么,滴滴外卖的商户有数量级差距的,且菜品单一,超8成商户是黄焖鸡米饭、沙县小吃、兰州拉面、麻辣烫等,高端餐饮商户并不丰富,可供用户选择的区间相当有限。根据美团提供的数据显示,20176月,美团外卖平均客单价超过40元,实现高客单价的技巧在于签约大型连锁。

同样的,据相关报道在滴滴外卖在南京市场日订单量8万单,不到滴滴无锡外卖的1/4,其标杆的商户如樱花食堂、米饭堂等线下作坊式的商家成为了滴滴南京外卖的标杆商家。

由此可断定,滴滴外卖的同边网络效应反倒成为负效应。为什么会出现这一情况?

美团手上的供应端资源难以撬动是因为已经形成了商家板结效应。无论是到家、到店,美团主要是从底层系统上建构与商户的关系,比如一家餐饮店接入美团平台,获得的不止是高比例的营收,更包括供应链、ERP、买单、预定、点单等一系列SaaS服务在内的整套系统。

目前,美团商家端活跃用户超过300万家,特别是有了点评资源的加入,美团更是如虎添翼。在外卖业务中的商户板结也相当明显,据trustdata数据显示,美团外卖和饿了么商家重合度达27.1%,美团外卖独立商家资源占到33.7%

这其中的33.7%的商家资源,别说滴滴外卖了,就算饿了么的撬动也带有很高的转化和迁移成本。

在同边网络效应中,价格的刺激只是一种抢夺市场的手段,从目前美团和滴滴企业量级来看,价格、资本实力都具备,现在比拼的是商家、用户消费习惯、包括监管的新的竞争因素。

“判断是否是赢家通吃的市场:跨边网络效应、同边网络效应、转换成本。打车、外卖行业困局在于同边正向网络效应不明显,甚至变成负向效应。”原中欧战略学教授、菜鸟首席战略官陈威如是评价。“因此这个行业永远不可能成为赢家通吃,烧钱最终也只会烧得几分天下。”

对于,美团打车要相促进正向的同边网络效应,首先要破除的是用户消费习惯的问题,这块的迁移成本也很高,但是,经过多年的发展和多次架构调整,美团已经形成了酒旅、到店、到家、出行四大业务部门并驾齐驱的格局。通过各业务部署之间的连接和打通,形成了线上线下联动的生态体系。

正如自然生态中结构最为复杂的热带雨林,具备着最高的抵抗力稳定性,足以去面对外界的冲击。而美团则背靠稳定的多维生态体系,得以傲立于生活服务第一平台,这成为了其发展的壁垒,也成为其在出行领域发展的推动力。

在用户端破局,美团点评可以通过多板块撬动,在自我的生态场景激活需求端。

与业内认识进行探讨到互联网的商业模式创新是,其中有谈到,刚需在“点”上很难出现商业模式,比如美团外卖的单点运营,比如共享单车在最后一公里出行上下功夫,这些单点在构建商业循环上均不容易,更难形成“点线面”一体化的大后方。

其实,“生态体”的搭建是促进同边网络效应的叠加效果。

目前看来,美团打车要破的是滴滴乘客端网络效应,然而,滴滴要补的课不少,因为在单点的状态下,滴滴外卖的网络正效应不明显,甚至,随着价格战的来临,其网络负面效应将会出现也为可而知。

2018-07-05

作者:吴筱凤

来源:IT老友记

未来一年,搅动电商这池春水的,拼多多只是一个开始。

近日,拼多多上市如一颗深水炸弹搅动整个科技圈。三岁小孩跃龙门,多少带来几分江湖的快意。以拼多多为首,被称为社交电商四小龙云集、有赞、微店以迅雷不及掩耳之势打破中国电商的阶层固化,给似乎接近收尾的电商市场照进一道光。然而,四小龙只是社交电商的冰山一角。

一条、享物说、靠谱好物等正从社交赛道的不同角度来宣誓自己的存在。例如,靠谱好物100天实现了0-2000万销售额的突破,正在以单月超800%的增速前行。在微信中淘金的它们手握何等尚方宝剑?叩开的又是什么样的时代大门?

微信互联网时代

有人说,电商正以商品为核心向以人为核心;也有人说社交电商的逻辑正颠覆货架逻辑;还有人说,商家要注重私域流量,这才是互联网下半场的重要打法……

不管你信与不信,它就在那里。

如今提起电商,第一个映入脑海的未必是万能的淘宝或京东。拼多多、云集、一条、享物、靠谱好物、SEE小店铺等等社交电商新物种,正在占领用户的心智,正获得资本的青睐,也给久违的电商格局中注入新的动能,它们是在微信生态中崛起的新物种。包括拼多多、云集、有赞等在内,一定程度上反映了资本对于电商重燃旧情,其背后正是基于微信的社交电商模式。

微信的机会其实是一个系统性的风口机会。高派信息CEO余德如是说。微信的威力不仅是我们所看到的10亿天量用户。

据相关数据显示,微信占用用户的时长高达55%,随社交粘性而来的阅读、交易、打车等等消费场景的迁移已然呼啸而来。据业内人士介绍,开发者们正开始把微信当做发布应用的第一站,微信正在成为移动互联网的基础设施,成为整个移动互联网的大底层,一个包揽了用户信息与信用的大底层。

决不能把这股崛起的新势力定义为行业的现象级业界开始意识到微信的威力。

最早的意识可能得追溯到苹果断连事件,库克在微信打赏上,和腾讯掰过手腕;而意识到腾讯雄心的巨头们,则对其展开了投怀送抱的战略合作,比如京东、美团、拼多多;而例外者阿里,则试图以加速度的薅流量的方式,展开新零售、投资并购新文娱,以及推出支付宝小程序以应对正势如破竹的革命性颠覆。

连接一切战略出台之时,亦是腾讯庞大雄心高涨之源。通过一个具备广泛基础的微信应用,进而将其推升到互联网商业基础****的时候,好处开始显现:未来的应用,即插即用,即用即走,而现成的用户底层,你无需再去额外开发用户体系;当然,在用户端,无须注册、登陆,填写那永远也填不完的地址、银行卡信息以及累积从零开始的信用,这一切,都交由微信搞定了。

小程序的小,正是因为开发者可以直取核心,为核心的功能而努力,并进而在微信场景中实现其模式的实现。而所有模式的实现,无一例外的是,腾讯将会在第一时间发现,并对其头部企业进行投资,加速与鼓励这样的模式得以实现。

逻辑正在批量、快速的出现:超过百万的小程序已然活跃在微信的超过60个入口的位置,而所有的小程序,基本都采买了腾讯云服务,这些小程序的任何一笔交易,都将为微信产生收益;而基于头部模式企业的投资,则将形成标杆与实质商业效应,也将为微信带来更加暴风雨

根据阿拉丁指数,截止20186月底,微信小程序C端用户达2.8亿,小程序数量达100万,今年年底小程序日活有望达4亿人,数量达300万。随着跳一跳游戏在微信用户的社交圈中大量传播,小游戏、小程序电商等都曾裂变式的增长。

在腾讯内部,早已发出“All in 小程序的号召。

+靠谱之道

社交裂变,如果不能像水波纹一样层层自然散出去,是谈不上裂变能力的。靠谱小程序创始人魏明杰如是说。乘风破浪会有时,靠谱好物成功地抓住了微信流量红利的风口,不断地尝试完成社交的裂变。

靠谱好物是靠谱小程序一站式社交电商的2.0布局,成立15个月,连续完成两轮融资累计近亿元规模,100天,GMV0跨越到2000万,618单周环比增长800%…..这是靠谱好物的在短短时间中取得的成绩,年纪不大,但力量不小,其中蕴含的是靠谱好物的崛起之道。

轻,是因为靠谱好物抓住了微信小程序的风口。靠谱好物有小程序的基因,它深谙小程序即插即用、即用即走的精髓。值得注意的是,靠谱好物小程序的社交新玩法。

在靠谱的产品设计逻辑中,有一个打造购物游乐场愿景,其所营造的购物场景中充分既突出又突出

如果你是游戏玩家,那么对背包”“碎片这些字眼必定很熟悉。然而,当你发现它出现在购物场景中时是什么样的心情?

在靠谱好物中有一套游戏式的购物体系,它以钻石、碎片为机制的积分体系,平台分别列出了每日任务、连续登陆、等级奖励等三大板块,用户只需登陆能免费领取一定数量的钻石并能转换为碎片进而兑换平台上的实物商品。

例如,在钻石商城中,当你看到一个价值499元的榨汁机时,可以用120枚碎片或100个钻石进行兑换,为了获得钻石可通过当前热门的世界杯精彩等方式获取。至于碎片的获取可以通过任务、签到等方式来赢取。

用户在游戏式的体验中,完成购物,而且,还可以通过分享激励的机制实现社交互动。如此一来,其将游戏中的任务玩家和付费玩家引入电商体系形成闭环,构造了分享式品质电商平台,在为拼而拼的模式外,创造全新玩法。

此外,靠谱还有十分注重字诀——后端供应链的改造。

其实,电商有三个本质要解决的环节:货源、运营、用户和流量。靠谱好物通过来实现用户和流量的触达,在货源和运营上,则在供应链端在选品、品控等方面来凸显优势。靠谱好物创始人魏明杰在供应链方面拥有丰富的经验。他的第一曲线创业原创生活品牌及综合供应链公司5年完成20万到2亿销售额,从0-1完美落地。第二曲线则是靠谱好物。

地歌网了解到,靠谱好物不仅拥有良好的供应链资源,对垂直品类竞争格局也形成深刻认知,制定了清晰的品类扩张策略。平台避开在重度垂直的女装、母婴等品类的消耗战,聚焦在家居生活、美妆个护、美食水果、服装配饰等具有强大社交基因的品类,围绕年轻人的生活方式为主旋律。

目前,平台已有500家主流品牌商家入驻。618期间,靠谱好物还受戴森盛情邀约,亲赴新加坡戴森亚太总部参观。而2018年年初,全球顶级供应链服务商的战略投资,无疑给其供应链优势再次加码。

同时,靠谱好物还不断的在线下做尝试。从45月开始,靠谱好物联合京沪两地核心商圈王府井APM、西直门凯德、长宁龙之梦、环球港等6大商场,开展靠谱好物快闪店。而在618前后两周时间内,其在全国15个一二线城市10万块电梯广告屏上强势霸屏。

一套组合拳之下,两者在完成线下引流至线上的同时,也强化了一二线用户的品牌认知,增加了用户信任。另外值得一提的是,从选品和调性上看,其实靠谱好物做得是错位攻击,对一二线用户的占领。

随着第三方支付技术、物流等移动购物基础设施的成熟,新时代电商具备有分享的社交互动性、对用户理解的温度,对供应链升级的能力等特质。在轻和重的双剑合璧之下,靠谱好物俨然在微信互联网时代里作为一方不容忽视的力量崛起。

2018-07-03

作者:陈墨

拼多多要上市了。

很多人都感觉震惊:一个成立不足3年的初生儿;平台治理上还有这么多问题;公司也不盈利……居然就要上市了?而且是以高达300亿美元的估值上市?

这是一个值得解释并重视的问题,但拼多多仍然在埋头两耳不闻窗外事,一心只念创业经,完全是一种走自己的路,让别人去说吧的架式。

这种调性,符合拼多多创始人黄峥的风格,心高气傲,一览众山小。谁让别人是一路牛比闪闪的人生路呢:留学海外,谷歌高管,电商、游戏创业双小成,拼多多创业实现神话……

但存在即是合理的,更重要的,拼多多式的成功存在,将成为常态,许多我们过去不曾遇到的,不曾听说的,都已经在IPO的路上。

连趣头条都已经走在IPO的路上了,拼多多怎么就不能上市呢?


三岁之辨


72日,乍雨还热。

来自五湖四海的100多位维权商户们从上海汉庭酒店虹桥机场T2航站楼店出发,乘71路公交,然后步行800米,来到上海金虹桥国际中心,迅速换上白底红字的拼多多,欺骗消费者,还我血汗线T裇,开始呐喊。

大楼是五A级写字楼,他们上不去,先是保安维持,然后一波又一波的警察过来,陆续有人被扭送警局。当日上午,二位忙着拍照的自媒体姑娘率先被带走。

组织者建立了严密的群,订制了维权文化衫,号召大家集体行动,维权要钱,并称已聘请了专业的律师团,甚至以优惠价格,提前预订了前述的汉庭酒店。(详情见今日推送第四篇,《解码 | 》)

他们基本上是因为违反拼多多平台制度而被冻结全部账款的商户,但敢于撕破脸要钱的,未来基本上很难再在拼多多赚钱了。

此前黄峥召开发布会时说明,这样的商家占比很小,而且都是一些小商户,大多是因为售假及其它违反平台规定而被封号冻结账款,这些冻结资金将由第三方账户托管,最终用途是全部返还给消费者。

楼上拼多多的员工们,早已被告知,安心上班,不要管,自有人处理,但好奇的员工还是会偶尔隔窗瞥一眼,对于大部分老员工而言,这样的情况早已习以为常,不足为怪。

真实的拼多多就是这样,一边以神速增加用户,放大GMV;一边是各种声音,从各个方面袭来。

但这并不妨碍,拼多多的上市。

在全世界的互联网历史上,创业不足三年就实现IPO的,拼多多是个孤例。但很快就不是了,更多成立不足三年的互联网企业已在路上。

但一如人生,三岁只是个黄毛小儿,必然存在诸多的先天未成,后天不足的成分。拼多多当然也是一样,但这并不妨碍上市,在这一轮新的技术进步面前,拼多多就是最早行动那一批中的佼佼者。

这个世界变了,它叫微信互联网时代,真正震惊的,不是消费者,也不是媒体,而是像阿里巴巴、京东这样的电商巨头,他们辛苦十多年,眼看着逼近自己的,居然是一个成立不到三年的怪公司,逼近也就算了,眼看着似乎还有超越自己的样子。

腾讯投下了二轮拼多多,最近的一轮是高达30亿美元的巨资,占拼多多不到20%的股权。在腾讯去年全年的投资版图中,不断地划下自己的圈。这与当年百度框肥水不流外人田的逻辑相似,也与阿里布局新文娱线,广泛投出一个未来逻辑相似。

但不一样的是,新一代的选手们都是在移动化、社交化、电商化、大数据化新四化运动中实现的崛起,不仅仅只有社交电商四小龙拼多多、云集、微店、有赞,更有第一批先行者,各路社交游戏一族。


对于拼多多而言,它是电商四小龙中的龙头大哥,去年1000多亿的GMV,今年更是要刷新5000亿的关口,可谓集大成者。


这是拼多多的好时代,在好的时间里,赶紧上市,又是一个在正确的时间做正确的事情的选择。


尽管,拼多多总体上并未做好上市的各方面准备,很多高管并不知道上市的事情,这是在高度保密之下的任务,当然,很多高管,本来还没搞清楚拼多多到底是怎样的一个玩法,他们到拼多多,也大都不超过一年的时间。


黄峥的智慧


听到拼多多IPO的消息,舆论四起。


有一些人是后悔的。他们曾经接受过拼多多的邀约,甚至和黄峥深谈数小时,但最终却没有选择拼多多。

世上没有后悔药。黄峥也实现了今日你看我不上,明天我让你高攀不起的心劲,这位凡岗必设AB角的创始人,有着鹰一样的眼睛,也有着兔子一般敏锐的神经,更重要的是,他保有对公司极强的掌控力。


所有新到拼多多的高管,基本上都还没有原始股,遑论目前接近2000人的团队成员了。这在SEC文件上尽显,除黄峥外所有高管持股不足2%


这样的IPO,确实推进的让人有些惊讶。但惊讶背后,崭新的逻辑却是异常清晰,显然,黄峥是聪明人中的智慧者。


先后接受腾讯投资的企业,尽管反着阿里投资82定律而来的28定律,但往往行至上市,腾讯变成了单一大股东。如此前提交IPO的美团,腾讯已是第一大股东,创始人王兴只持有不足11%的股权;再往前的京东,亦是如此。


不要小看腾讯的20%,它是一个不会被稀释的20%。讲到这里,敏感的同学可能已意识到,持股依然超过50%的黄峥,选择现在的上市,是多么智慧的一个选择。


尽管拼多多处于企业历史上最好的时间,增速、GMV、用户量等各项指标全面爆棚,但微信互联网时代的风险,并非低于传统互联网时代,它甚至,远高于传统互联网时代的风险。


最大的风险,就是用户来得容易去得也快,竞对拼命攻击拼多多骗子平台、砍价黑幕、消费降级、假货基地等问题,就是希望让拼多多的消费者获得认知:这个平台不靠谱,悠着点儿!


尽管有腾讯干爹的相对兼容,但并不意味着拼多多就能一直高歌猛进,抓了社交化、游戏化的风口,不意味着就拥有风口,如果用户量增速下滑,拼多多的估值恐怕不是登高望远,而是爬得高跌得狠了。


这样的可能不是没有,从黄峥急吼吼挖角公关负责人的事例上就一目了然,从前年年底至今,在市场品牌公关维度,黄峥已连换三将,其根本原因,就是公关效果并不理想,企业发展杂音越来越多。


此时上市,尽管与传统最能卖高价的上市思维相悖,但却能够极大程度上降低风险,哪怕估值上吃点亏,但却能够极大地降低未来成长与竞争中的风险。


对于舆论四面楚歌式的围剿,五环外的人一样会受到五环内的影响。而一个IPO信息,迅速破解了所有的唱空动能,竞争对手的手腕基本失效,公关不力的品牌有了背书……


拼多多IPO,解围了拼多多诸多难题,这个看似简单的命题,破解了去年曾花120多个亿打广告证明我们不是骗子平台(黄峥语)难题,详加计算,一个IPO能省这么多广告费,怎么不值?


行文至此,相信大家能够明白为何黄峥选择让拼多多此时上市了,虽然可能牺牲了头部的估值,但却赢来了股权的高度集中、品牌的迅速突围、团队的极大向心力、发展中的风险彻底释放……


一句话,失去的只是枷锁,换来的却是一个全新的世界。

这样的买卖,我们都没有黄峥精。

作者:薛佳怡


01


拼多多!还我血汗钱!


喊着这样的口号,72日下午,在拼多多上海总部楼下,超30名商家聚集在一起。统一身着还我血汗钱等字眼的白色T恤的他们,高高举起写着抵制拼多多等字样的牌子,仿佛冲锋时举起的一把把战刀。


燥热难耐。气温达到34度。拼多多总部门前的广场上,进出办公楼的路人,纷纷停下脚步,或观望,或拍照。


这些商家从上个月开始,就计划着在7月初进行这样一场大型的集体维权:全国各地被处罚的商家,统一在71日奔赴上海,进行有组织的不抵抗式维权

1


口号刚刚喊响不过十分钟,一辆警车就开进广场,现场保安和物业人员把围观人群驱离,围出一片半圆形的空地。直到赶来的警察将带头呐喊的一人带走,商家们垂头丧气地撤出广场,在马路旁聚集,三五成群地商讨下一步对策。


这是他们当日进行的第二次集体示威


上午11点左右,他们聚集在广场上进行第一波举牌呐喊,情况相似,有3名带头商家被警察带走。甚至有前来采访的女性自媒体人亦被带走。


在马路边聚集的时候,交警向他们挥了挥手,示意不要堵住人行道,商家们便散开在台阶上坐卧休息,直到再次发起呐喊

2


但这两次维权呐喊行动并没有产生实际的效果,拼多多公司并未派出任何人员前来交涉。


这些处境相似的商家们组成了联盟。有商家在附近商店搬来一箱矿泉水,同行们开始互相安抚、鼓劲。据说,未到场的维权商家们,则展开了自发捐款,为到场商家提供食宿资助。


由参加维权的现场商家组成的微信群内,已接近百人。他们按照约定分头行动,有些去北京上访,有些去工商局举报,也有的准备去上海市政府投诉。


根据商家们相互传达的行动计划,抵达时间、入住酒店等信息已有统一的安排。尽管在场商家均表示,这次维权行动是大家共同筹划,自发进行。但让人惊讶的是,发起维权的带头人,并未出现在维权现场。维权幕后有着怎样的故事,暂未可知。

34


02


现场商家告诉地歌网,他们的货款被拼多多冻结或者直接扣除,金额在几万至几十万元不等,其中金额最高的商家,被冻结资金共计高达800万元。


拼多多不能这样搞连坐法,这位情绪激动的商家,讲话时豆大的汗珠在额头上滴下来。


在今年4月,他发现店铺突然被平台冻结,而并未告知其原因。在与拼多多商管交涉时才得知,他的店铺受到其他商家涉嫌售假而被关联冻结。关联的原因则是因为,他们的店铺在同一个大楼内办公,有着相同的IP地址。在询问如何才能解除关联时,对方回应称,只要害他被关联的商家撤销法院诉讼,就可以解冻黄先生的店铺。


另一位不愿透露姓名的女士表示,拼多多站内信通知因其产品涉嫌描述不符,被直接扣除了13万元货款。而当其向商管人员询问认定商品违规的依据时,其回应称无法提供


拼多多根本就没有证据,想罚就随便编个理由!该女士认为。


而另一位张先生,则从去年年底开始,多次受到拼多多的处罚。因为被平台认定为虚假发货、延迟发货等案由,被扣除资金合计超过150万元。张先生称,拼多多商管曾明确表示,已扣除的货款绝不会予以退还,但他可以选择多参加促销活动,并承诺将向其商品倾斜流量和资源,帮忙把这150万元挣回来


他们实在太不要脸了,张先生咬着牙。


林林总总,商家被冻结货款的原因大都是涉嫌售假、描述不符、虚假发货等原因。但在程序上,却并不被商家们认可。他们认为,平台并没有对处罚原因提供明确的证据。


在多位商家向地歌网提供的拼多多假货鉴定报告中,订单号等多处关键信息被打上了马赛克。此前拼多多曾回应称,这一做法是为了保护鉴定人员个人信息。但这样的说法并不能让商家们满意,怎么能证明他没有把我的商品调包?!


而个别商家则表示,其并未收到平台的处罚站内信,直到货款被冻结,向商管询问时才被告知原因。而此时已经过了平台规定的申诉期限,他们不能通过平台反馈意见,而货款已被直接被划走或者冻结。


拼多多就是心里有鬼,不然他们怎么不敢出来当面对质!多位在场商家怒吼。


一位据说曾与拼多多相关人员当面沟通的商家则表示,他们的沟通并没有任何效果。我给他们看我的品牌授权书之类的证据,他们就说,你不服你去法院告我咯


商家聚集拼多多,反复维权的事件已经多次发生,地歌网亦是第二次来到现场。


维持秩序的物业人员说,自去年拼多多搬来后,不断有商家前来维权。而近期,这样的事件愈发频繁,这两周内几乎每天都有。他们大多统一着装,在楼下喊口号。


5A级的写字楼,所有维权的商家并不能进入大楼,只能在炎热的广场喊口号,他们坚信,拼多多能听到。


也曾有商家想要强行冲楼,但并未成功。警察每次都来,都要带走几个的,该物业人员称。


自两个月前,商家聚集拼多多总部维权的视频在微信群里大规模传播,这让二者间的矛盾,被公众广泛关注,并引起舆论的发酵,以至于对拼多多骗子平台的质疑四起。


就此,拼多多官方回应称,处罚的占比不足月活商家的万分之三;微信群的传播是竞对恶意为之。


03


商家反复维权的事件,已成为拼多多的显性问题。


多位拼多多员工表示,其曾多次被商家尾随、威胁,而更有甚者,家外的墙上曾被泼红油漆,写下大字。而外界的舆论发酵,也让创始人黄峥的母亲第一次为此担忧。


鲜少对外露面的黄峥,在端午节紧急召开媒体发布会对外回应,他强调,平台对违规商户进行似乎苛刻的扣款,是为了避免劣币驱逐良币,保证商家能为消费者提供良好的购物体验,而这些款项都会通过代金券的形式100%返给了消费者。


循理,商家与平台存在着强关联的互相依存关系。出现不同意见后,应当首先进行沟通,以尽快促成意见统一。但部分商家却选择以撕破脸的方式处理,不少商家选择了向法院提起诉讼。


这切实地反映出来拼多多所存在的问题:其对于商家违规的认定是否符合程序正义?处罚方式是否恰当?是否与商家建立起了常态有效的沟通机制?


商家端作为电商平台的重要的一极,其规模与服务水平,代表了平台服务用户的能力。因此一旦平台失去商家信任,不能为其提供强大的供应端支撑,平台所提供的服务规模,也将面临着轰然坍塌的危险。


而这,才是一直强调提升用户体验的拼多多,真正需要警惕的问题。


在近期拼多多向SEC提交的招股书中,首次大胆回应了商家问题相关的法律争端:过去从来没有对财务状况、经营情况、现金流造成过实质性影响。20162017年从来没有过因为类似的原因有任何突发性损失,所以也不认为未来可能的法律纠纷会带来任何实质性的负面结果。


尽管拼多多否认商家端法律纠纷带来的影响,但其与商家端矛盾的频繁爆发,至少意味着,其商家争议规则、处理流程有待完善与优化,服务好商家,也是服务好消费者重要的一环。


然而除了商家端问题爆发之外,发展时间不过三年的拼多多,存在着广泛的发展中问题


今年6月,全国扫黄打非办公室因拼多多商品存在涉黄涉暴等问题,被约谈整改。拼多多随即屏蔽了包含断片酒迷幻剂等商品的搜索结果。


亦有媒体多次报道,其平台商品诸如祛斑霜、丰胸霜等商品,采用的三日见效等标语,涉嫌虚假宣传。而在用户端,其官方微信服务号,多次推送带有中奖免费领等字眼的标语,则游走在低俗、夸大宣传的边缘地带。


更重要的是,来源于用户端的投诉也同样困扰着拼多多。据电子商务研究中心数据,2016年拼多多的投诉量位居电商行业第一,达到了13.12%。投诉的原因主要为包括涉嫌假货、水果腐烂、货不对版等在内的产品质量问题,以及虚假发货、拒绝退货等服务问题两大类。


欲戴王冠,必承其重。风光无二的拼多多的另一面,是牛皮癣般存在的发展中问题。


04


神话般崛起的拼多多,其发展速度已经成为业界标杆


据其招股说明书,2017年年底拼多多活跃用户为2.45亿,今年一季度增至2.95亿。这些用户在去年和今年Q1分别实现了1412亿元和662亿元的GMV。而达到1000亿GMV,京东用了10年,唯品会用了8年,淘宝用了5年,拼多多只用了两年零三个月。


但神话与悲剧之隔,往往只有一层窗户纸。


被外界广泛认知的低价策略,的确可以快速获得大规模的用户,实现高速增长。但他们同样有着较低的品牌忠诚度,一旦其他平台提供更为低价的商品,或对于平台信任度逐渐降低,用户会以同样的速度流失。


正如前段时间,拼多多假货问题缠身、商业模式被曲解、商家维权风波等出现后,真实地影响到了平台的运营,原本的高速增长出现下滑,据说这正是让黄峥紧张的原因。


而除了亲自出面对外解释,黄峥选择大规模投放广告,他在接受媒体专访时说,

就是为了告诉消费者我不是骗子。


的确,正在快速扩张的拼多多,在广告上投入了大手笔的绝大部分营销资金,投放广告的事宜,则由黄峥亲自打理。


拼多多不仅与极限挑战、中国新歌声等热门综艺进行深度合作,在地铁、公交站、网络上的投入同样大手笔,今年FIFA世界杯直播期间的广告,坊间传言价格高达3亿元。


而市场营销的大规模投入,成为了拼多多运营费用的主要支出项目,并且正在不断增加。招股书显示,今年Q1拼多多共投入运营费用13.19亿元,其中市场营销费用占比92.3%12.17亿元,规模接近去年全年。


然而对于拼多多来说,其已经成长为仅次于阿里、京东的国内第三大规模的电商平台,却仍然存在被认为是骗子平台、消费降级等困扰,这背后的原因,值得这拼多多反思。


05


历史总是重复上演。


电商平台的发展中问题,不仅发生在正在快速长大的拼多多上,曾经的淘宝也同样面临过相似的处境。


十月围城事件爆发之时,是商家与淘宝的矛盾最为激烈的一次。而如今走过了这一阶段的淘宝,已经建立起相对完善的商家制度,并能较好地维护与商家的互相依存的关系。


而除此之外,淘宝也曾面临着假货、刷单、服务差、物流慢等质疑。时至今日,淘宝已经坐稳了国内电商第一平台,健忘的人们选择了忘记。


以当年淘宝的经历反观拼多多,其存在的问题同样是发展中问题。发展不过三年的拼多多,相信随着时间的发展,其平台治理与服务水平也将随之提升。


但不同的是,如今的拼多多,面临着要比当年的淘宝更为严苛的市场环境。


随着移动互联网技术的进步,电商成为更多人生活方式的组成部分,与传统商业服务相比,它给人们带来颠覆性的便利体验。而正是随着创新的增加,用户的需求不断被满足,新的需求再次展现,人们对于服务的容错率正在降低。也就是说,人们对于不够完善的服务,更加挑剔。


另一方面,服务水平的持续精进,也使得用户对于服务的体验更为敏感。尽管电商平台最主要的业务是解放跨越时间、跨越空间的商品获得能力,但对其所能提供的服务质量,例如商品的包装、客服态度、发货速度等因素的心理预期也在随之提高。


以物流行业为例,已经从电商发展初期的普遍3-4天的送货周期,缩减为如今的次日达、当日达、半小时达。送货人员的服务态度,同样成为判定电商公司服务水平的重要衡量标准。


因此之于拼多多,既便发展中问题并不能对其经营产生实质性的影响,但长远来看,这将影响用户用脚投票的决策。


而此时,拼多多选择IPO,则无异于是在正确的时间,做出了最为正确的选择。


IPO所带来的信任背书,远比此前的广告、创始人站台更具备力量。经过系列监管的层层审批,以及公开一度神秘的财务和运营数据,把一个更为真实的拼多多展现给外界。这将成为其粉碎市场谣言的利器,推翻其在口碑、品牌等方面存在的质疑。


但即便得到了IPO背书的支撑,也并不意味着问题的实质性解决。


而这些问题如若不能得到妥善的解决,将制约其快速增长的速度,也必终将决定这家早熟的新式创业公司,未来能走多远。

作者:陆水月

近期,一股互联网企业IPO狂潮席卷而来,其中,最年轻的一颗星要数拼多多了。

同样是闪电风,57日,拼多多向美国SEC秘密提交了上市申请(DRS文件);611日,拼多多提交了DRS文件的修订稿;629日,SEC网站披露了拼多多招股说明书(F-1文件)。拼多多估值或高达300亿美金。

看架势,从拼多多开始,中国互联网企业上市年轻化或将成为常态;看势能,拼多多撬开的是中国电商阶层固化的壁垒;看功底,拼多多一定程度上成为洞见微信生态的标杆,预示着一个不同的时代即将开启。

不出意料,一个属于微信互联网的时代已然来临。

金钥匙

对投资人和后来入场的创业者而言,10亿月活的微信这个平台级机会到底有多大想象空间,拼多多就是最扎实的答案之一,尽管拼多多创始人兼CEO黄峥不太愿意认腾讯爸爸,但是,不能否认的事实是,依托微信生态而起的拼多多,在不到三年时间里,不仅收获了流量的红利,还壮大成超级独角兽,并跻身到电商第一阵营中。

曾经在接受《财经》记者采访时,黄峥表示拼多多不是腾讯系的,腾讯是商人的逻辑,腾讯看重的是拼多多的投资回报率。话里话外,听起来似乎只有傲慢与偏见

根据黄峥透露,拼多多自称来自APP的订单量远远超过了50%,当对用户了解后,拼多多脱离微信平台也能创造新的场景。但根据知情人士透露,腾讯曾试验性地断开过拼多多的链接,瞬间状态是拼多多订单量下降高达80%

毋庸置疑,拼多多第一时间抓住了微信这把金钥匙。

拼团模式并非拼多多首创,然而拼多多在上做到了极致,即便如此,这个极致的前提条件是要在拥有10亿用户的微信土壤里才有足够的施展空间。

以分享为主要切入口, 通过拼团的形式在社交平台上迅速扩散;社交属性和高性价比激发用户的即时性消费需求,以商品分享推荐为主,也就是黄峥一直强调的以货去找人的商业逻辑,举个例子就能明白。当你进入拼多多客户端的时候,你会发现一个重要的变化,尽管还能看到不少官方旗舰店,但它的根子上,却是以为中心的。它并不是以店铺为核心,或以搜索为核心,它所强调的,是高性价比的。当低价和爆款商品形成撞针,商品才能够在朋友圈、社群等社交圈中去寻找合适的人。

此外,需要强调的是,与传统购物不同,拼多多的模式是一种游戏式的购物方式,由它延展而来的互动性和趣味性,贯穿拼多多购物全程。显然,这一购物体验离不开对人性的理解,这和黄峥曾经从事过游戏创业息息相关。

再比如,拼多多的砍价,通过分享邀请朋友帮忙砍价,价值上百块的商品,可以分享砍价到零元买单。表面上损失的是价值上百块的商品,但是,在获客成本上已经远远超出了损失的价格。更重要的,这些爆款商品,基本都由具备前瞻与长线思维的商家买单。

分享、游戏化等玩法在让拼多多具备自带社交属性的同时,也就开启了微信这把金钥匙。而这样的结果,正中腾讯的下怀,以一种全新的方式,构建整个中国互联网的大底层—-水电煤设施。

但是,拼团模式,苏宁有、京东有、阿里有,为何就拼多多起来了呢?这就得聊一聊拼多多的另一面。

通过在用户端形成规模效应之后,平台自然会和大量货物的商家/厂商与用户产生连接。因此,拼多多官方愿景实现对中小企业供应端的改造,才有了施展拳脚的机会。

据了解,拼多多拥有公司最大的部门——“选品团队,这些团队需要垂直进入产业链,比如服饰、快消、食品等各个维度,甚至在这些维度上更加细分;这些团队必须了解产品供应链上的成本与费用情况,并进而考察商家的供应与服务能力;同时,与商家协商出一个合理的利润率来,用以决定商品出现在拼多多的价格。这一块依然是拼多多招人最大的一块。拼多多内部选品团队人士向地歌网透露。

腾讯看中的正是拼多多改造企业供应链特别是中小企业供应链的出发点。一位投资人告诉地歌网,在超强的社交电商能力带动下,GMV体量、用户增速、活跃用户等指标全面飙升,这给了拼多多更多的时间在供应链端去打磨,去沉淀。

拼多多神话只是时势造英雄的一角,活在微信的群里已让超大批量的游戏企业、电商企业迅速做大,而这些成功的背后,其实是仍然冰山一角的微信互联网时代的到来。

微信互联网时代

在技术的浪潮下,拼多多抓住了微信的机会,同时在供需两端进行了适应技术变革的创新。

但并非只有拼多多,号称社交剑客还有微信生态第一股的工具平台型电商有赞,以及通过拼的分销模式起来的云集。

有研究表明,用户通过移动互联网购物的比例已占到全网购物的70%-80%。以云集(分销模式)、拼多多(拼团模式)、有赞(工具模式)为代表的三类不同模式的社交电商平台均受到青睐的行业级现象,在一定程度上反映了资本对于电商重燃旧情,其背后正是基于微信的社交电商模式。

微信的机会其实是一个系统性的风口机会。高派信息CEO余德如是说。微信的威力不仅是我们所看到的10亿天量用户,据相关数据显示,微信占用用户的时长高达55%,随社交粘性而来的阅读、交易、打车等等消费场景的迁移已然呼啸而来。据业内人士介绍,开发者们正开始把微信当做发布应用的第一站,微信正在成为移动互联网的基础设施,成为整个移动互联网的大底层,一个包揽了用户信息与信用的大底层。

最早的意识可能得追溯到苹果断连事件,库克在微信打赏上,和腾讯掰过手腕;而意识到腾讯雄心的巨头们,则对其展开了投怀送抱的战略合作,比如京东、美团、拼多多;而例外者阿里,则试图以加速度的薅流量的方式,展开新零售、投资并购新文娱,以及推出支付宝小程序以应对正势如破竹的革命性颠覆。

在截至2015年的从PC时代到移动互联网红利时代,诞生了微信、滴滴、美团、抖音、快手等超级APP,其速度之快超出了很多人的想像力,而此番移动互联网企业引爆上市潮之时,则意味这一个时代的收尾。

但拼多多的上市,则宣告微信互联网的到来,这样的一波先行者,拼多多只是个先导。

正在到来的微信互联网时代,微信小程序就是其中的风暴眼。

连接”——在通讯和社交平台上做****,通过连接,微信平台已经圈养了超过10亿的活跃用户,除了超长的在线时间,更是将吃、穿、住、用、行等等在微信平台上一网打尽。换言之,微信正蛮横地霸占了你的时间、钱袋甚至是思想。

连接一切战略出台之时,亦是腾讯庞大雄心高涨之源。通过一个具备广泛基础的微信应用,进而将其推升到互联网商业基础****的时候,好处开始显现:未来的应用,即插即用,即用即走,而现成的用户底层,你无需再去额外开发用户体系;当然,在用户端,无须注册、登陆,填写那永远也填不完的地址、银行卡信息以及累积从零开始的信用,这一切,都交由微信搞定了。

小程序的小,正是因为开发者可以直取核心,为核心的功能而努力,并进而在微信场景中实现其模式的实现。而所有模式的实现,无一例外的是,腾讯将会在第一时间发现,并对其头部企业进行投资,加速与鼓励这样的模式得以实现。

逻辑正在批量、快速的出现:超过百万的小程序已然活跃在微信的超过60个入口的位置,而所有的小程序,基本都采买了腾讯云服务, 这些小程序的任何一笔交易,都将为微信产生收益;而基于头部模式企业的投资,则将形成标杆与实质商业效应,也将为微信带来更加暴风雨

基于此,腾讯变成投资公司,不是没有梦想,而是一个最大的梦想,一个最正确的选择。幸运,就这样,两次降临拼多多。

根据阿拉丁指数,截止20186月底,微信小程序C端用户达2.8亿,小程序数量达100万,今年年底小程序日活有望达4亿人,数量达300万。随着跳一跳游戏在微信用户的社交圈中大量攒比,小游戏、小程序电商等都曾裂变式的增长。

在腾讯内部,早已发出“All in 小程序的号召。

不远的未来,当人们欣欣然卸载一个又一个APP之时,而改为习惯性地在小程序中即用即走时,是不是用户真的就可以生在微信里、死在微信里?

这并非盛世危言,也并非痴人说梦。传统PC互联网企业逐步宣称APP端已占绝对比例数据的速度,不会超过此轮小程序爆炸的速度。

而这样的野心,已然在整个中国互联网界活跃的创业者心中,变成最大的心结。所有的基于留存的逻辑,正在坍塌,纵然心有千千结,却不得不硬着头皮,先进了小程序再说。

这一种蚂蚁啃大象的方式,不仅将颠覆传统互联网巨头,也更让想做102年企业的阿里,意识到最大风险的来临,马云一边高调安利的同时,却像乔布斯当年所说的那样,你可以鄙视我,但你却不能忽略我

在高度区块链化的小程序中,有人正走向没落 ,自然就有人走向王座,三岁而上市的拼多多,只是一个先导。

让每一个人都有自己的品牌。用腾讯的话说,就是在未来的小程序大竞争中,要实现人的信用,物的信用。

作者:孙东楼

生产关系和生产力是相辅相成的,文化作为生产关系的重要因素,随着生产力的发展,一方面使得主流文化日益倾向于精英人群,比如文艺范儿”“有情怀产品层出不穷,消费者不再为低俗产品买单;另一方面,诸如抖音”“快手的急剧火爆却不断刷新着公众的认知。

其实,出现这种现象的根源是那群被忽视的大多数,有消费升级就有消费降级,在如今这个世界,有一类大V:在知乎、微博、公众号、小红书上贩卖知识、思想、鸡汤的——对标淘宝上那些越来越标新立异、通过产品属性和创新来吸引用户的商家,上面有一堆堆符合小资品味格调、或实用或不实用的高价位产品,精英人群爱之如宝。

然而我们必须承认,中国还有一大批人,他们真的不想要有态度的衬衫、有情调的纸巾,他们想要的是街边兴起的“2元店

因为对大多数中国家庭而言,所谓的生活是:能做饭绝不下酒馆子,日常囤积塑料袋,水龙头滴水装桶里屯着,塑料拖鞋不坏不换,饮料瓶留下来做酱油瓶,为了10块优惠券下载各类app,超市门口排队抢菜买肉……

大多数中国群众有足够的时间去砍价、有足够的时间泡在手机上瞎刷、有足够的时间为了几块钱的差价而浪费半小时、也有足够的时间玩抖音。

对于京东淘宝来说,当他们确定了以大品牌为核心、主张消费升级的战略之后,矛盾出现了。众多生产低价的卖家和热衷低价的中低端(L1&L2)买家逐渐流失,丧失根据地,在淘宝千人千面、竞价搜索规则日益变化的今天,苦逼的运营只为了星点流量,如果想上淘抢购、上活动,对不起,和小二搞好关系,在淘宝出了刷单降权屏蔽机制后,众多商家更加反应苦不堪言,对于后期进入的卖家,拼命作图、花钱买流量头条才能偶尔登上一次推荐/热门首页,大部分中小零售卖家沦为其他品牌资本商户的炮灰。

最赚钱的并不是服务那些自以为有价值的少数消费者,反而是服务于那些占人口总量比例极大的、能带来巨大流量、容易被推荐算法牵着鼻子走、不知道竞价排名存在的巨量消费者。

一方面是尚不算富裕的国民,有对绝对低价商品的刚性需求;另一方面则是大量的、只会血拼价格战的小商品卖家们越来越难以在淘宝、京东No.1NO.2 的平台上生存。那么一拍即合:那些自砍三刀博眼球、亏钱赚流量的拼多多模式来了。

1.对于大量消费者而言:时间不重要、拼单不重要、打扰亲朋不重要,让我买到39的塑料拖鞋、39的小孩运动鞋、89的大人皮鞋最重要。

2.对于东南沿海的同质化低价轻工业品供应者而言:与其和个性化算法斗智斗勇、付出巨量的营销成本,不如直接价格战,把真真假假的小商品倾销出去。

3.对于一些中型零售工厂而言,没赶上淘宝、京东的浪潮,只懂生产,没有品牌、营销基因,急缺渠道。

拼多多目前不是面对那些消费升级群体,而是填补消费能力的不足,即过剩的产能加上旺盛的需求。作为世界工厂的中国,长期存在巨大的低价尾货囤积压力,淘宝为了客单价而不想做,自然有人填补上这块空白;拼多多同时切中当下产能过剩、低端产品大行其道造成的竞争恶势,这个链条上的买方和卖方,都巧妙地避开了京东以及淘宝的竞争。精英们在批评拼多多这些产品很俗、很low、很无聊的同时,这些产品却赢得了亿级群众的喜爱。

因为中国还是一个人均年收入中位数只有2.2万元、90%的三口之家年收入低于20万元、20%的三口之家年收入低于1.8万元的发展中大国。长尾理论,大概就是这么个意思。

就像快手的兴起,很多一二线城市的用户玩不惯,但它却在三四五线用户心目中有极高的地位;之所以很多人看不懂拼多多,是因为我们自以为是地拿一二线城市的用户认知去意淫三四线城市的消费习惯。

时代倡导的消费升级是趋势,也是必然的,但并不一定和高价格划等号,不同的人群对品质的要求不同。IDG资本合伙人闫怡勝更深刻地分析了本质原因:一线城市生活成本攀升,很多来自三四线城市的人才回流,生产制造企业也往三四线城市走,拉动当地消费。从国人海淘数据也可看出,前20名的城市几乎全是三四线城市。

在底层社会没有展现出自己的实力之前,我们往往被精英社会迷惑,以为精英社会就是全部,淘宝、京东显然也意识到了这一点的局限性,大力发展农村淘宝等。但是骨子里带的偏见在不被别人赤裸裸打脸之前一般是无法消除的,所以农村淘宝没变成淘宝重点发展的版块,京东更是好像只刷个墙而已。

因此,当消费升级红利惠及次级城市,消费者也渴望买到相比过去,性价比更高、品质更好的商品。拼多多除了有全网最低价,还有品牌清仓、海淘等高客单价产品,在品质和价格上都顺应了这一重要潮流。

利用基层民众占小便宜的心理,产生了爆发式的增长,如果说京东和阿里是当年热门的苏果华联,那么拼多多就是城中村密集的便利2元店,每一个不期而遇的街头,你都会听到买的了吃亏,买不了上当,还有大爷大妈的拼团安利。

在这个全新的拼多多平台上,没有太多的规则约束,诸如竞价、排名、推荐机制尚未形成,所有商家在此皆是“0”的开始。中小商家对此再清楚不过,谁先做成,谁也许就是未来的拼多多大号,一时间,各大类目的商家蜂拥而至。

在导流措施上,爆款政策是拼多多的一种营销手段,这只是拉流量的方式,在流量兴起后,拼多多的属性则会逐渐凸显:在你顺手买一包纸巾的同时,各类精选好货一一推荐。

同时,拼多多正稳扎稳打地改造供应链环节,不仅仅表现在货源组织形式,甚至是生产流程的变化,还体现在商户的运营规则上,指导供应链厂商的数据某种意义上就是流量具象化和数据化之后的结果。在优质好货更容易被突出之外,拼多多未来也有机会成为中国柔性供应链的推动者,因为其相较于传统的货架电商,本身就带有一定的C2B基因,更容易让用户需求反向影响商家的生产过程,甚至更往前的产品定位与设计。

拼多多的迅猛发展,让我们深刻地看到了一点:所有傲慢的、所有不符合这个时代大多数人需求的通通都会被这个时代打脸,只是或早或晚的问题。

但拼多多的发展问题日益严峻,拼多多作为一个轻资产的电商平台,毛利率极高77.5%,然而其营销和市场费用在2018Q1却高达营收的88.4%,直接将极高的毛利拉成-20.3%的净亏损,很大程度上,拼多多的GMV增长奇迹,来源于疯狂的市场推广。依靠微信+频繁大量的广告,几乎是疯涨式的增长用户和商家,但都是靠低价吸引流量,低价导致商家利润空间不高,利润空间不高导致垃圾产品泛滥,垃圾产品泛滥导致客户流失和平台口碑崩坏,由此产生的平台被打上低价的标签,而一旦平台出台监管升级机制,势必爆发商家与平台的矛盾,由此带来一系列并发症和隐形危机。

拼多多在做的是一个点业务,可以用淘抢购做类比,强大的点业务具有发展出强大面业务体业务的基础,农村终会包围城市,消费升级迟早来临。拼多多自身发展太过迅猛,从创立到IPO,时间仅仅3年,被打上低价、倾销的标签后,洗白之路任重道远,阿里是很清楚拼多多的软肋在哪里,自然也不会给拼多多那么长时间成长升级。

而如此着急地IPO把自己变现,也让众多投资人对其后续潜力的信心存疑,从此次披露的招股说明书来看,如果拼多多真实捞一把就走的节奏,如果拼多多的财报仍然持续目前的支出比例,那淘宝京东们大可不必慌张,这种玩法的天花板不会太高,难以对阿里京东产生颠覆性冲击。

薛定谔的150亿美元估值面前,作为创业者本身是尽早落袋为安,还是慢慢升级洗白,这是一个抉择的过程。

2018-07-02

| 吴筱凤

拼多多太快了。

630日,拼多多向美国证券交易委员会递交了招股说明书,IPO大军中又添一名闪电侠。

随着招股书的披露,一直犹抱琵琶半遮面的拼多多示现了本尊面目,根据招股书数据显示,拼多多2017年全年订单为43亿单,交易额达1412亿元。今年Q1拼多多营收13.85亿元,与同期相比增长37倍,现金及现金等价物约达86亿元,单季劲增55.76亿元。截止2018Q1,拼多多年活跃用户达2.95亿,单季劲增5000…..实现这些成绩的却是一个成立不足三年的公司。用拼多多创始人兼CEO黄峥的话说:拼多多还只是个小孩。

用数据说话,陷入“污名市场”的拼多多亮出了IPO这张明牌。

在致股东信中关于“选择上市”部分,黄峥三次提到了“公众”这个字眼——“走向公众”“公众监督”“公众机构”。从年岁上看,拼多多不大,但是,从体量上看,它聚集了亿级的用户,百万的商家,有上千亿的规模,拼多多已无法静静地长大。

然而,对处在风口浪尖的拼多多而言,上市是一个提前得太多的动作,拼多多缘何出此招?

一半焦虑,一半勇气

11000亿,京东用了10年,唯品会用了8年,淘宝用了5年,拼多多只用了两年零三个月。不过,速度从来不能掩盖问题。

或许在拼多多递交股权招书之时,依然有很多“不利”的言论。正如黄峥所言,拼多多身上还有着很多显而易见的问题以及许多危险和挑战。伴随着快速的崛起,当年淘宝“十月围城”的故事在拼多多身上重演,商家维权风波不断,假货问题缠身,商业模式被曲解,遭舆论“弹劾”……拼多多陷入前所未有的“危机”。

毋庸置疑,在阶段性问题面前,处在争议漩涡中的拼多多是焦虑的。

拼多多联合创始人达达曾表示,10年前电商平台的治理逻辑是好的往上升,差的慢慢淘汰,但是,拼多多没有时间窗口做这样的治理,只能采用一个相对激进的方式(如假一赔十等严苛的治理制度)来淘汰,来杜绝劣币驱逐良币。

地歌网了解到,达达在进行平台治理时,也面临巨大的压力和风险,连他在杭州的家人也被卷入其中,不仅受到恐吓,家里的外墙还曾被泼上红油漆,写下大字。无独有偶,面对超过自己想象的舆论发酵时,黄峥曾表示心里很难受,也有很多委屈。

“所有的平台型电商,都会面临这样那样(十月围城)的问题,但挑战恰恰在于留给你解决问题的时间也很短。平台最重要的是建立规则、信用。我觉得,对于这些创业者应该有更多的包容。”高榕资本张震谈及拼多多问题时,呼吁给予包容。

显然,拼多多并没有得到张震口中的包容,相反的,今天的市场更加挑剔,信息更加透明,既便当年面临“十月围城”的淘宝也未曾遇到。逆水行舟,不进则退,从目前看来,闪电崛起的拼多多迈开了大步——选择上市,选择主动把自己推到公众面前。

“往后看3年、5年还是更长时间上市,其实没有本质区别。而在公众的监督下,我们可以成长得更好更强。”黄峥在致股东信中表示。诚然,拼多多期望作为一个独立的公众机构,展示它独特的社会价值、组织结构和文化。

不难看出,拼多多选择过早的进入资本市场是需要勇气的。

别的不谈,起码在估值上拼多多是吃亏的。根据股权招书显示,拼多多各方面的数据指标增长强劲,特别是自从去年4月份,拼多多升级自己的商业模式,上线广告系统以来,营收呈现滚雪球效应,平台收入呈几何数增长。其实,现阶段的拼多多在流量和商业模式创新等方面的优势力量并没有完全展现,由规模效应引发的势能还有很大的想象空间。

除此之外,拼多多还面临着复杂的市场环境,如竞对因素,加上目前并不太明朗的大环境等诸如许多不确定因素,给拼多多上市之路带来的压力不会小。

换句话来说,现阶段拼多多在品牌提升、资金弹药扩充、提振团队等方面的都面临自身的挑战。在化解问题的路上,拼多多又一次以闪电的方式扔出重磅炸弹,或许不久的未来,纳斯达克或纽交所又增加一头超级独角兽。

一面用户,一面商家

“我希望我们的团队若在不安中醒来,永远不会是因为股价的波动,而只会是因为对消费者真实需求变化的不了解,以及消费者对我们的不满意乃至抛弃。”黄峥在致股东信中如是说。

一位业内分析人士告诉地歌网,拼多多的风险不在于污名市场,不在于发展中的问题,而是在于是否能长期服务好用户,赢得用户的信任和偏好。

如何服务好用户,特别是在不到三年时间中,迅速壮大起来的亿级体量,问题也不断地暴露。成长到今天,在拼多多面前不乏用户留存、品控、扩大商户等方面的挑战。

在不久前的首次媒体沟通会上黄峥曾表示,拼多多通过商家来服务消费者的,但消费者是第一位的,商家的最终利益是消费者的。因而在问题和纠纷面前,拼多多采取了治乱用重典的激烈方式,这是对用户的保全,像拼多多在招股书中提到的,其生存的基础是为用户创造价值。

对于拼多多商家,维权闹事的是一个冲击面,但是,在一些商家眼中,拼多多展现的则是另一面。

可心柔是浙江一家纸品牌,于2014年转型做电商,在不温不火中发展了两年,到2016年经人介绍,入驻了拼多多平台。可心柔电商负责人吴立营表示,其也曾经由于物流问题触犯拼多多平台规则,被罚过款,但在不断地改进经营方案,成了拼多多的一个“正面案例”。

“流量大的吓人,两天时间就爆了10多万单,物流完全跟不上节奏。”吴立营说,刚入驻时遇到销售高峰,当地没有一家快递有运力承接,24小时内未发出货,结果被重罚,为每位消费者赔付了优惠券。

很快,可心柔针对拼多多调整了生产周期,并不断扩大运能,数据显示,其店内一款竹浆本色纸,已经售出174万单。

现在可心柔通过拼多多平台数据,进行反向定制,是拼多多的众多爆款工厂之一。由于拼多多上的商家多为中小型品牌,很难自建全套设备,通过“拼工厂”的一站式生产,既保证了产能,又方便拼多多对其进行质量把控和管理。

在拼多多的上百万商家中,想可心柔这样挣到钱的商家不在少数。据官方介绍,维权闹事的商家数量不超过月活商家的万分之三。

“在不断满足用户需求的过程中,拼多多致力于提升供应链的效率和质量。”这是黄峥认为的平台价值即对中小企业供应链进行改造。

以农产品为例,中国人均耕地面积较少,农产品无法像美国一样实现高度工业化的流通。 但通过“拼”模式,能够快速聚集消费需求,实现大规模多对多匹配,再利用中国低成本的物流网络,减少层层中间环节,将这些农产品直接送到消费者手中。

这一模式还具备长远意义,它让不同品质、种类、数量的小规模农货,实现了半定制批量处理,降低了农产品消费不必要成本,也使小规模定制服务成为可能。

无论是用户端还是商户端,急速成长的拼多多在解决问题、消解矛盾方面还有很多需要提升的地方。

一边购物,一边玩乐

对于拼多多的商业模式探讨,为人所谙熟的是它的低价、拼团、挖淘宝的根、腾讯爸爸诸如此类的标签,这是拼多多的A面逻辑。

显然,从商业模式创新和价值的角度看,团购并非拼多多首创,它的成功在于把“拼”发挥到极致。对于社交电商的定位,黄峥在媒体沟通会上曾经表示,社交电商是个伪命题,社交电商核心在于电商本身,其社交流量需要转化和留存。

拼多多的创新更多来自于它的B面逻辑。

“如果我们闭上眼睛畅想一下,下一阶段的拼多多。你可以想象它是一个将网络虚拟空间和现实世界紧密融合在一起的多维空间。它将是一个由分布式智能代理网络驱动的‘Costco’和‘迪士尼’的结合体。”黄峥在致股东信中畅谈拼多多未来的样子,不可否认,这一启发和黄峥的电商创业的经历以及做游戏的经验息息相关。

之于这样的期许,在黄峥的产品逻辑中一直强调两个方面:一是货去找人,二是多实惠和多乐趣。

搜索式的电商是人找货,好比Google,而拼多多的货找人好比电商界的Facebook,在社交当道的今天,拼多多成功抓住捕获了这一时间窗口。同时,拼多多一直保有将Costco的性价比和Disney的娱乐,二者相结合的追求。

“它不光高效地做信息的匹配,还不停地模拟着整个空间里人群的群体情绪,并试图对整个空间做调整,让群体的体验更加开心。”黄峥在致股东信中提到拼多多打造的购物场景。它促进了社交化和碎片化的购物场景进行无缝对接,能够寓购于乐,实现交易和乐趣两不误,其实,这也是一个懂人的过程。

相信每个体验过支付宝五福、马蜂窝、冲顶大会等的人来说,并不难理解游戏化带给人的喜悦很满足。“我们发现‘拼’能快速聚集消费者需求,实现大规模地多对多匹配”,在致股东信中,黄峥再次强调了平台匹配的价值。通过“拼”快速地激发人们的即时性消费需求,在玩中体验购物的快感,这也是游戏化激发出来的商业潜力。

理解游戏其实是理解人的一个过程,拼多多的愿景实现是从人的逻辑出发,在成熟支付技术、智能手机高度普及的今天,拼多多“拼”出了3亿人的温度。

黄峥在致股东信中强调,作为一个成长中的机构,将永不会放弃做正确的事情,永不放弃为最广大人民群众创造价值。拼的创新方式,成就了一个超千亿规模的拼多多,而在对中小企业供应链进行改造还在不断地探索中。

在中国风起云涌的创业创新大潮中,技术、资本成为推动历史洪流的两股重要力量。一方面,拼多多不仅在商业模式上、在技术实现上造出了一个新物种,在看似难以撬动的电商格局中,问鼎前三。另一方面,拼多多的提早上市,也意味者互联网新时代的再度收尾。

此时,拼多多IPO闪电上市,高度吻合“在正确的时间做正确的事情”铁律。

2018-06-30

| 吴筱凤

新闻有时候很热闹。

这些天,从凌晨开始朋友圈被世界杯轰炸,忽如一夜春风来的IPO紧跟着开启了霸屏模式。小米、美团、华兴资本、映客、找钢网等企业再度掀起赴港IPO热潮。向上刨根,这波浪潮由去年港股“新经济五剑客”的平安好医生、众安在线、易鑫集团、雷蛇带上了节奏,向下问底,据德勤报告预测,2018年港新股达101支。

自从港股新政以来,平安好医生等新经济代表算是为新政探路。

一方面,上市时拥有豪华的基石投资者阵容和超额认购倍数,另一方面,上市后破发接踵而至,似乎光环褪去,拉响资金抽血警报。事实上,与A股不同,港股的发行价为自由定价,破发并不奇怪,关键还看长线机会。

2018年在福布斯中国最具创新的50家企业排行榜中,涉及的零售、云计算、医疗健康、金融科技等12个新经济行业,其中的医疗健康领域的公司占据一席之地,这个涉及国家战略且有超10万亿规模的大健康产业值得关注,特别是,近来互联网医疗行业利好消息不断,其长线价值几何?

红利来袭

如何理解互联网医疗这一新经济行业?

不妨以阿里首开电商模式来类比。淘系平台要实现的是把货和人等资源整合到线上,通过物流、第三方支付等创新方案来缩短购物的环节,提升交易的效率,以满足商家和用户的供需诉求。与此相似,互联网医疗要实现的是看病线上化,把病人、医院、医生三大主体资源整合起来,首当其冲要解决的是看病难的痛点。

尽管思路相仿,但是互联网医疗行业有其特殊性。它有一个耐受性问题,也就是说,网上看病这个事情,首先,有国内医疗体制、政策制度等严格的红线;其次,不少医生和患者在接受上,需要假以时日,目前行业还处在教育市场的阶段。

不过,近来有一大波政策释放这个行业的利好迹象,特别是428日,国务院关于“互联网+医疗健康”的《促进“互联网+医疗健康”发展的意见》正式定稿。

首先,国务院给“互联网+医院健康”正名,允许依托医疗机构发展互联网医院;允许在线开展部分常见病、慢性病复诊及处方;符合条件的第三方机构可搭建互联网信息平台,开展远程医疗、健康咨询、健康管理服务等。

其次,日渐式微的医药电商得到救赎。好比物流对电商的重要性,医药电商对互联网医院而言是坚强的后端,在意见中“医+药”得到连接,肯定了“第三方配送”的合法性,使“医+药”的产业延伸壁垒被进一步消除。

另外,包括处方信息共享、医保在线支付等方面的问题都得到政府层面的支持和重视。同时地方政府也释放出明显的红利的信号,例如,广东省政府于65日出台“互联网+医疗健康”发展行动计划,要求全省大力发展医疗健康人工智能技术。

总而言之,在政策上互联网的“三医联动”路径得到明确,允许依托医疗机构发展互联网医院,支持探索医疗机构处方与药品零售信息共享,探索放开院外处方和第三方配送,打通在线问诊、处方、药品配送到家全流程。

对于互医行业而言,此次纲领性文件的出台是撬动医改、给传统医疗健康行业困境带来“新技术”动力的互联网医疗一大政策红利,为互联网医疗发展前景和空间写下注脚。

政策是一方面,市场空间和机会又是另一方面。

“独角兽企业是以市场和需求为导向的,一定能够解决行业中的痛点,”平安好医生CEO****曾表示。在我国医疗健康行业,痛点一直都在。在中国,医疗资源分配失衡,优秀的医疗资源主要集中在北上广深等经济发展较好的城市,地方或者民营医院的资源相对来说比较分散。即便如此,三甲医院依然是被追捧的明星医院,因而“排队三小时看病八分钟”诊疗效率低下成为常态,更遑论从医疗到健康管理方面的配套服务了。

互联网医疗的诞生其实是消费升级的产物,随着人均可支配收入的增加,人口老龄化的加剧,各种慢性病的患病率不断上升等,驱动这一新经济模式的到来。

根据弗诺斯特沙利文报告显示,2016年中国大健康产业的市场规模达8.6万亿元,预计到2026年将增至26.8万亿元,复合年增长率为12%

随着利好政策的释放,在行业的机会面前,互医这一高频刚需的赛道上涌进了不少选手,除了腾讯和阿里等在内的巨头外,还有微医、平安好医生、春雨医生、好大夫在线、丁香园等企业从不同的角度切入行业。

政策红利面前人人平等,然而,机会永远留给有准备的人。

平安好医生的机会

从行业的进入时间来看,平安好医生只能算是“后生”,但后生可畏,在四年的发展中,平安好医生作为互联网医疗健康行业第一股在港上市,一定程度上成为行业的领跑者。截止2018年春节,平安好医生的注册用户数已突破2亿大关,平均月活跃用户超过3000万人,日均问诊量近40万人次,从用户数和月活来看,平安好医生已经成为中国第一大移动医疗健康平台。

从供需关系来看,互联网医疗行业所涉及的主体包括,医疗专业人士(包括医生、护士、药师等)主要提供医疗服务,此外是医疗机构(包括医院、社康中心、诊所等),它既是医疗服务提供方,又是互联网医疗平台需求方,当然,最大的需求方就是包括普通大众、患者、特殊群体等的医疗服务受众群体。

对于互联网医疗而言,要打破的是供需双方的信息不对称,以及实现有效配置和平衡。目前,政策的放开对每个入局来说,比拼更多的是资源和模式本身,这背后涉及到的是整个“医+药”的产业链,以及保险、政府监管等利益相关方。

基于行业的特性,平安好医生做过两次战略调整,第一次是2015年平安好医生上线之初,定位于“健康管理+移动医疗”以构建健康管理和在线问诊服务。

其中,平安好医生用三个圈层搭建起医疗服务系统,核心圈层主要来自三家医院近1000人的自有医学团队,为患者提供一对一的7*24小时服务,次圈层为社会化医生,提供分诊转诊、线下随诊及复诊等服务,外圈层则建立名医预约体系。这个模式在医院、医药的渗透率上严重不足,患者诉求和平台商业化达不到预期。

在这个阶段,平安好医生建立其了自身的平台以及服务基础。

“用户看病只是前端的问题,后端还要解决诊疗、医疗等方面的问题。”正如平安好医生CEO****所言,互联网医疗是一个重资源的平台。移动医疗可解决的是健康教育、咨询、点评、挂号预约、导医等前端业务,但很难替代患者的后期诊断、治疗,所以,移动医疗不是健康医疗的终局,医疗行业的特殊性,需要打通线上及线下的资源。

因而,平安好医生制定了从构建闭环到走向搭建线上开放平台的升级,不断走向线下服务。目前,已经成为“健康、医疗、医药”三驾马车齐头并进,为用户一站式健康医疗解决方案的生态系统平台。据官方数据显示,目前,目前平安好医生覆盖约3100家医院(包括逾1000家三甲医院)以及约1100家健康检查中心、500家牙科诊所及7500家药店。

自建团队、依托平台、整合线上线下优质资源成为平安好医生的一大杀手锏,另外,在技术的维度也是平安好医生的亮点。

在企业创立之初,平安好医生就进行了“医疗+AI”,目前,已开研发出“智能问诊”、“人脸识别”、“现代华佗”、“智能读片”、“声纹识别”等多项产品和功能。

众所周知,平安集团聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业。平安好医生作为两大产业之一的担纲者,其战略地位不言而喻。“重资产”模式和人工智能(AI)相结合成为平安好医生的核心竞争力,目前看来,无论是在规模、科技实力甚至商业模式创新上平安好医生作为超级独角兽,已经成为行业的领军标杆。

在政策和市场双重利好的“天时”面前,在平安好医生成功赴港上市成为互医第一股等“地利”条件下,近日又传来“人和”信息。

近日,小摩、花旗多家国际投行研报近日纷纷调高了平安好医生的评级,其中花旗首予其目标价60港元的“买入”评级;而小摩则给出了目标价68港元的“增持”评级。评级调高既是说明中国互联网医疗健康服务行业的前景被看好,也是说明花旗、小摩等国际投行一致认可全球移动医疗第一股平安好医生的商业模式。

在天时地利人和面前,平安好医生的前景可期。

2018-06-29

| 吴筱凤

走进一个100多平米的店面,映入眼帘的是水果和速食专区,小份独立包装的套餐整齐有序地码在冷藏架上,电子标签随处可见。随手在水果专区拿起一袋橙子,LED屏幕上立刻会显示产地、重量、糖分等相关信息。此外,在零售货架旁,配了四组座椅,前来购物的人可以休息逗留,也可以点完单后离开,因为有送货上门的到家服务……。

这是苏宁小店致力于打造的社区O2O购物场景,也是苏宁智慧零售大开发战略的重点业态之一,其计划是年内实现新开1500家店的目标,而在全国落地20000家各种业态的门店,则是苏宁智慧零售未来三年的雄心。

625日,苏宁和恒大爆出消息:共同出资200亿设立合资公司恒宁商业。恒宁商业将聚焦苏宁易购线上线下融合运营所需,特别是苏宁易购广场的开发和运营,推进商业物业轻资产化运作。这已经是苏宁与恒大的第二个200亿的合作了。

“零售市场发展迎来拐点。”正如苏宁董事长张近东所言,当零售互联网化运动正在进行之时,以线下见长的苏宁踩在时代的鼓点上,发力甚猛。

恒大为什么与苏宁携手?

苏宁与恒大的合作,始于去年年底张近东和许家印的交杯酒。

“恒大有85%的住宅地产项目需要商业配套,但是商业运营始终是短板。”恒大集团董事局副主席兼总裁夏海钧介绍说。恒大与苏宁的合作有三个层面的考量,首先,地产转型已经是时代的命题;其次,恒大缺乏相对应的商业配套项目;其三,恒大与苏宁联手双方可以实现优势互补。

因此,在苏宁和恒大的第一个200亿合作中,苏宁电器通过入股恒大地产,敲定了三方面的合作:一是共同合作定制零售店;二是共同建设苏宁广场、苏宁易购广场;三是在恒大500多个社区,布局苏宁易购广场、苏宁易购直营店、苏宁小店。

夏海钧直言,“2018年苏宁新开5000家店,恒大帮苏宁开其中10%,实现互利共赢。”

恒大和苏宁的第二次200亿是通过合资公司的模式。据了解,恒宁商业的主营业务仅为苏宁双线战略之苏宁易购广场的开发和运营服务,所有项目均以“苏宁易购广场”命名。

资料显示,苏宁易购广场定位于一、二级市场的新城、新区及三级市场的核心商圈。去年12月的智慧零售大开发战略发布会上,苏宁计划到2020年将苏宁易购广场的数量拓展到300家。

恒大之所以选择为苏宁易购广场“保驾护航”,看中的是其未来的高回报。苏宁易购广场是苏宁智慧零售的“集大成者”,旨在满足用户一站式购物、休闲体验。从全国范围来看,尚未有一家零售商能够实现类似多业态、全场景的线上线下融合运营模式。苏宁易购广场作为一种创新的业态,代表着未来零售业的发展方向。

而早在去年双方第一次合作时,恒大就对苏宁智慧零售模式表达了充分的兴趣。夏海钧在苏宁智慧零售大开发战略发布会上表示,“(苏宁)现在有6000人的IT技术团队、3亿客户、4000万种商品。所以,今年(20179月我们与苏宁签订全面战略协议,不仅苏宁成为恒大的股东,而且双方还将在智慧零售上全面合作。”

显然,恒宁商业的成立是恒大和苏宁前期合作的“结晶”,随着双方合作的推进,在线下业态的拓展上更为多样化,也释放出苏宁智慧零售加速度的状态。

苏宁的新“地网”

苏宁从2009年开启互联网转型至今,一直在搭建自己的“天网”上不遗余力,也就是通过打造苏宁易购完成了互联网零售的转型,特别是从2015年苏宁与阿里的合作开始,苏宁更是摸索出来适合自己的战略和节奏。2017年,苏宁易购双线模式的红利全面爆发,也迎来了转型以来业绩最好的财年,全年商品销售规模同比增长29.16%,迈入新一轮高速成长周期。

苏宁一直被视为零售业互联网转型的引领者。随着零售变革的“引力场”从线上转移至线下,拥有近30年线下零售优势,以及超5000多家线下门店资源的苏宁,正式开启打造中国零售数字化转型的另一极——“地网”。

“场景互联网运营、重资产零售获益是苏宁的特点。”苏宁易购集团副董事长孙为民表示。在呈现场景业态方面,从大到小、从综合到垂直,苏宁有一套自己的线下方案,那就是“两大、一小、多专”。

“两大”是指苏宁广场和苏宁易购广场,可以满足用户一站式购物、休闲体验;“一小”是指在城市社区市场进行广泛布局的苏宁小店,可以实现用户更加便捷的购物和服务;“多专”是指垂直类目的专业业态门店,如家电3C、母婴、超市、家居生活等,可以保障用户的专业化需求,以及分布在农村乡镇市场的苏宁易购直营店、零售云店。

通过这些业态产品族群,苏宁期望形成对消费者的全面覆盖,满足各种体验型、便利型的购物需求,在最完整的消费生态下,沉淀有效、忠诚的用户,形成长期发展的持续动力。

苏宁的智慧零售业态和此前连锁店有所不同,核心在于线下实现数字化,也就是突破时空的物理限制,实现天量的货架以及产品生命周期的延展,这背后是物流、金融、科技、服务等方面的实力。

这是苏宁要构建的新地网,在这张网中要打通的是产品、用户、支付等数据,以实现精准的追踪,满足更多的新消费需求。

2018年新开店目标5000家,三年要实现新增15000家店,2020年总店数达到2万家。”去年张近东公布了未来三年线下开店的计划。苏宁深知,单凭一己之力,新地网的搭建速度和广度都不容易实现,苏宁需要扩大朋友圈。

去年年底,中国地产界的半壁江山齐聚苏宁,超千亿规模的地产大佬如万达董事长王健林,恒大地产许家印,融创中国孙宏斌等悉数到场,张近东开放地表示,与大型地产商合作包括租、建、并、购、联等多种形式都可以尝试。

现在看来,恒宁商业的成立是苏宁战略落地的重要方式之一。

智慧零售的“复制”时光

举目望去,阿里、京东等互联网电商的线下线路图一一浮现。

目前,阿里在天上以“天猫”领军,在地上则联合银泰、百联、大润发等线下零售企业,发力新零售;而京东则协同了永辉、沃尔玛、步步高、京东之家等齐力向线下找流量。当然,还有远在太平洋西岸的亚马逊推出Amazon Go计划,小米明确电商的定位发力拓展小米之家,就连OTA的携程也加大线下加盟店的布局力度……

而苏宁也走出了一条独立无二的道路。一方面在线下苏宁“坐拥”丰富的资源和经验;另一方面经过多年的探索,其在线上的能力也不断得到夯实。严格来讲,苏宁已经完成了双线融合的试验。此外,苏宁集团还有地产、金融、体育、文创等多板块业务协同,其双线融合的新业态落地时机已经成熟。

从阿里的新零售实践来看,其从2014年便走上了“银泰”新零售的试验之路,但在和三江购物、百联、新华都、大润发等线下业态的合作中,很难实现点对点、端到端的零售改造。正因为如此,阿里硬生生造出了一个盒马鲜生,从目前的势头来看,阿里希望盒马鲜生的试验不仅要跑通模式,更要打造新零售的标准。

而现阶段的苏宁,其战略布局已经进入下一阶段。历经多年完成互联网转型之后,苏宁已经完成了智慧零售标准的打造,现在要做的是“复制标准”。

“苏宁肯定要从源头、标准开始,要和恒大等全国领先的大型房地产企业,以及地方龙头房地产企业合作,相互借力。”张近东认为,用传统的租赁方式,尚未形成较大规模的标准化复制,很难快速完成拓展目标。

在去年以200亿入股恒大地产之后,张近东曾对媒体表示,苏宁跟恒大的合作是一个代表案例,双方的合作是以资本和业务为纽带的合作,借助恒大的发展,苏宁能快速复制已有的、成功的O2O商业融合场景。

苏宁在智慧零售力量的牵引下,线下攻势明显。

今年1月,苏宁95亿入股万达商业,双方计划在原有开展的物业租赁合作的基础上,全面推进在商业物业开发及运营、金融服务、会员数据等业务领域的合作。

4月,苏宁与碧桂园约定,将在全国范围内开展商业地产的合作,预计今年内将有600家苏宁小店、苏宁直营店等智慧零售业态店入驻碧桂园物业。

5月,苏宁和金科集团签署战略合作协议,双方不仅将在零售板块携手展开苏宁小店、苏宁易购直营店及其他业态超200个项目的开发,还将在投资、金融、采购等板块进行深度合作。

可以看到的是,在零售行业竞争从线上到线下的主战场中,苏宁与众多地产商“结盟”,进一步锁定了优质物业资源,推进线下加速扩张。

不妨把此次恒宁商业的成立视为苏宁双线落地攻势的标志性事件,苏宁智慧零售将迎来复制时刻,它将以另一种速度和力量领跑。